近期能源价格飙涨将会带动食品价格进一步上涨，令新兴市场国家在双重通胀压力面前，不得不采取更激进的加息措施以遏制通胀。
据悉，相比西方国家可以通过完善的产业链缓解部分能源价格上涨压力，新兴市场国家因产业链不够完整，大量商品需要进口，不得不直面能源价格飙涨与更大的物价上涨压力。而随着越来越多国家扣动加息扳机，新一轮热钱流入压力骤然升温。“这令新兴市场国家在把握加息节奏与加息幅度方面遭遇新的挑战。”一位外汇经纪商指出，一旦新兴市场国家为遏制通胀而过度激进加息，令整个经济复苏前景减弱，热钱很可能骤然离场，令新兴市场国家陷入金融市场剧烈动荡的困局。
土耳其
当地时间10月11日，土耳其里拉对美元汇率跌破9，达到9.01，再创历史新低。
当天，土耳其央行行长沙哈普·卡夫奇奥卢在大国民议会表示，“汇率和利率没有关联”，目前土耳其利率处于预期水平。9月23日，土耳其央行货币政策委员会宣布将政策利率下调100个基点，从19%降至18%。降息消息公布之后，土耳其里拉应声贬值，当天里拉对美元汇率一度逼近8.8的历史低点。上个月的降息决定出乎外界预料。不少专家和媒体曾预测土耳其央行将维持现有利率不变。土耳其总统埃尔多安多次表示高利息将会阻碍经济发展。7日其又重申降息承诺，表示将会降低通货膨胀率和利率，“就像之前做的一样”。今年9月初以来，土耳其里拉持续贬值。10月8日，土耳其里拉对美元汇率一度跌至8.97的低点。
缅甸
外媒报道称，一位中央银行的高级官员表示，为了防止缅币持续贬值，相关部门采取了一系列行动。目前，一系列举措已经取得进展，缅币趋于稳定，相关部门正努力控制缅币价格的稳定。
数据显示，9月份，缅币贬值幅度超过60%，加剧了缅甸国内食品、燃油价格上涨的局面。缅甸中央银行副行长 Win Thaw表示，一项要求出口商在收到外汇后的30天内，向银行出售多余外汇的新规，有助于降低外币汇率，稳住缅币价值。目前，缅币已经下降到正常情况下应该达到的水平。军方发言人Zaw Min Tun上周表示，央行一直无法满足国内民众对美元的需求。如果有更多的外汇收入，美元价格将不再上涨。这意味着缅币价值将回归到正常水平。据悉，此前，为了遏制缅币下跌趋势，央行曾多次向市场投放美元，但收效甚微。同时，8月8日，央行发布通告，制定外币CBM基准汇率中间价格，无论是买入、卖出或交易兑换外币，买卖价格不能超过中间价的0.8%。但由于汇率压力加大，因此，9月10日，央行发文解除国内外币交易限制。数据显示，2月初，美元兑换缅币的汇率为1:1395；9月初，美元兑换缅币的汇率为1:1695，但在9月28日，美元兑换缅币的汇率飙升至1：2700。日前，央行授权经销商或兑换机构，则以2200到2300缅币的价格出售美元。
尼泊尔
《共和报》10月8日报道，尼卢比兑美元在10月7日贬值至6个月低点，尼央行(NRB) 将当天的美元价格定为每美元兑120.27 卢比。
尼卢比在2020年4月创下121.69 卢比的历史新低。在2021年4月26日暴跌至每美元120.32 卢比。据媒体报道，在美国经济复苏为求职者提供更多就业机会后，美元价格一直在加速上涨。由于这个原因，与印度卢比挂钩的尼泊尔货币受到了印度货币兑美元下跌的影响。在尼一直面临外汇储备压力的情况下，其本币贬值可能会进一步恶化该国的净流入量。此外，由于该国依赖进口商品，这可能会显著提高市场商品价格。NRB 官员表示，本币疲软可能对汇款、旅游和出口以及其他以美元计价的行业有利。然而，尼不太可能从其出口增长中受益，因为尼可出口商品品种及出口额都非常有限。
尼日利亚
尼日利亚货币奈拉在2021年9月16日跌至1美元兑570奈拉的历史新低。这一新汇率意味着，自8月17日以来，奈拉在外币黑市上的价值已经损失了大约十分之一。
尽管奈拉汇率暴跌(这被归因于严重的外汇短缺)，但当局坚称，奈拉的实际汇率保持不变，1美元兑411奈拉。这意味着在平行市场采购这种商品的外汇买家现在支付的溢价超过N150。或者，新的平行市场汇率N570可能暗示尼日利亚央行(CBN)目前将奈拉高估了40%。事实上，后一点似乎得到了CBN行长戈德温·埃梅菲勒(Godwin Emefiele)的评论的证实。在2021年6月下旬对一群投资者的评论中，Emefiele当时暗示奈拉被高估了10%。他还暗示奈拉有可能贬值。然而，自那以后，奈拉的官方汇率一直保持不变，而货币在平行市场上的贬值速度似乎有所加快，特别是在过去几周。
委内瑞拉
近年来，委内瑞拉经历了严重的通货膨胀，巨大的货币面额给现金交易和记账都带来很多不便。当地时间10月1日起，委内瑞拉正式启用新版货币。
新版委内瑞拉货币与旧版货币的兑换比为1：100万，相当于把旧版货币去掉6个零。旧版货币最大面额为100万玻利瓦尔，在9月30日仅能兑换约25美分。新版货币最大面额为100玻利瓦尔，目前大约能兑换25美元。这已是委内瑞拉自2007年以来，第三次发行新版货币，累计已经去掉了14个零。一些委内瑞拉民众对新版货币的效果能持续多久仍有怀疑。
受美国等国家制裁、国际油价波动及国内局势变化等因素影响，近年来，委内瑞拉通货膨胀问题严重。2019年通胀率接近9600%，2020年接近3000%，目前委内瑞拉央行已不再公布通胀统计数据。据国际货币基金组织估计，该国2021年的通胀率将达到约5500%。今年5月，委内瑞拉政府将民众最低月工资提高了两倍，但即便如此，调整后的数额依然不足以购买一公斤肉。近日发布的一份研究报告称，委内瑞拉现在有四分之三的人口处于极端贫困状态。
巴基斯坦
巴基斯坦《黎明报》等媒体 9月15日报道，近期，巴基斯坦卢比持续贬值。9月14 日，巴卢比兑美元汇率创历史新低，1美元兑换168.94 卢比，严重打击市场和投资者的信心。
巴卢比素来被称为亚洲表现最差的货币，近一年，贬值幅度反复突破上线。去年8 月26日，1 美元兑换卢比一度高达168.43，此后卢比开始逐步回调，今年5月14日汇率达最高点，1美元兑151.83卢比，6月以来又持续回落。银行业内人士认为，“未来几周和几个月，美元仍有进一步升值的空间”。卢比贬值导致进口商品成本高企，2021 财年（2020.07-2021.06）巴进口额达540亿美元。货币贬值间接推高通胀率，国内物价大幅攀升。市场认为，巴卢比兑美元汇率持续贬值，主要源于以下原因：一、市场预计经济复苏，企业交易趋活跃，进口成本增加，贸易逆差加大，经常账户赤字占 GDP比重或将为2%-3% 。二、阿富汗塔利班执政后，美国冻结了阿富汗央行在美近百亿美元资产，并停止向阿富汗运送现金，阿塔政府资金告急。政府和民众遂通过各种渠道从巴抢购美元，大幅推高对美元需求量。三、政府债券将于9月30日到期，投资者欲将变现后的卢比换成美元，也增加对美元的需求。为阻止巴卢比继续贬值，据称，巴基斯坦国家银行（SBP）自今年 6 月中旬到9月第一周，先后向外汇市场注入 12 亿美元。这与国际货币基金组织（IMF）、巴财政部和巴央行声称卢比价值应由市场决定的外汇政策明显相左。事实也证明，巴实施的扩张性货币政策依然无法阻止卢比贬值势头。亚洲开发银行的一项研究表示，由于巴经济存在无法修复的结构性缺陷，一旦GDP增长超 3.7%，就很容易出现国际收支危机，而巴 7 月和 8 月进口达 121 亿美元，造成 75 亿美元的贸易逆差（同比增幅1.2倍），创历史新高。9 月 14 日,巴财长塔林表示，巴贸易逆差会继续增加，但目前可控，无需担心，如果经济过热，政府会做适当“调整”。
黎巴嫩
此前消息，黎巴嫩食品进口商联合会主席称，黎镑不断贬值导致近期全国物价上涨，照此发展下去，黎巴嫩将在一个月内出现严重商品短缺。
据报道，因黎镑贬值和物价飙升，部分超市出现商品抢购潮，南部纳巴提耶省等地加油站出现燃油短缺和限售情况。示威者继续在黎巴嫩多地抗议货币贬值及生活条件恶化，多条主干道被封堵，的黎波里全城交通几近瘫痪。
斯里兰卡
斯里兰卡《每日金融时报》9月1日报道，为确保实际汇率，斯央行日前将美元兑卢比汇率调整为204.9卢比（卖出价）。然而，商业银行继续以225-240卢比的高汇率卖出美元。截至8月27日，一年间卢比兑美元贬值6.8%。
斯目前收到来自国际货币基金组织的7.87亿美元、孟加拉银行的1.5亿美元和中国国家开发银行的3亿美元。但另一方面，尽管限制进口，但斯2021年前七个月的进口额仍增长30.5%，达到100亿美元。7月份为16.5亿美元，增长57%。斯出口虽保持一定弹性（前七个月为57亿美元，增长29%），但侨汇下降（前七个月为37.7亿美元，仅增长2.6%），旅游业收入微薄，对斯政府及外汇市场构成持续挑战。
也门
也门法定货币里亚尔的汇率自今年7月份开始持续贬值，并历史性跌破1000里亚尔兑1美元的大关。货币贬值将使当地民众生活进一步恶化。
在2015年也门大规模内战爆发前，里亚尔兑美元汇率保持在215比1上下，随着战争的爆发，也门货币持续贬值。2019年底，也门政府开始大量印制新版纸币，加速了也门货币贬值速度。虽然也门政府曾多次试图稳定汇率，但是在战乱以及也门两个央行同时运转的大背景下，所有尝试都以失败告终。而随着货币的不断贬值，也门政府控制区包括食品、日用品在内的一切物资价格不断上涨。为了应对货币快速贬值，更多销售进口产品的经销商开始用美元等外币交易。手机经销商阿塞尔﹒萨迪表示，“作为一家商贸公司，我们所有产品都是从国外进口的，所以我们只能通过沙特里亚尔或美元交易”。阿塞尔介绍，人们可以使用外币直接购买商品，或者按照实时汇率用也门里亚尔支付。当他们收到顾客支付的也门里亚尔后，会第一时间换成外汇，以避免货币进一步贬值带来的损失。而其他仍旧以也门里亚尔标价的日用商品价格持续上涨，即便工资有所增加，绝大部分人工资的增速也远远追不上货币贬值的速度。阿塞尔指出，现在很多也门人都是靠打零工为生，每天结算当天的工钱。就算是政府工作人员或者公司里的上班族，他们的工资也肯定是也门里亚尔，平均每月五六万里亚尔或者七八万里亚尔，算起来都到不了 100 美元（约合650人民币）。
巴西
巴西央行货币政策委员会当地时间9月22日宣布，将基准利率从此前的5.25%上调至6.25%。这是巴西央行今年以来第五次加息。目前巴西的利率水平已经达到2019年以来的最高点。
上周巴西央行对国内100多家金融机构的调查显示，这些金融机构普遍预计巴西利率在今年剩余的三个月中将继续上涨，并在2021年底时达到8.25%。
依照惯例，巴西央行将调整基准利率作为控制国内通货膨胀的主要手段。今年8月，被视为巴西官方通胀指标的全国消费价格指数（IPCA）达到 0.87%。这是2000年以来8月同期的最高水平。此前12个月内巴西通货膨胀率达到9.68%，为2016年2月以来的最高水平。由此巴西央行再次做出了大幅提高基准利率的决定。
此外，巴西国家地理统计局（IBGE）近日发布的最新报告显示，当前，反映该国官方通胀指标的广义消费者物价指数（IPCA）在经历了20世纪80年代到90年代的高峰期后，又重新处于高位，尤其是食品、燃料和能源等基本生活用品价格屡达新高，使得当地民众日常消费压力增大。
巴西经济分析人士认为，造成通货膨胀的因素来自多方面，包括全球气候变化导致的干旱和霜冻，以及疫情期间全球原材料供应链出现中断造成产品的供不应求等。分析人士同时认为，美元对巴西货币雷亚尔汇率的走高是造成该国通货膨胀的主要原因，这一现象反映出巴西政治和经济局势的不稳定，尤其是巴西政局的不确定性，将打击国外投资者的信心，促使他们放弃在该国的投资，而这或将推动美元汇率的升高。
经济人士指出，近日，巴西政局不稳定已对该国物价水平造成明显影响。巴西国家地理统计局的数据显示，今年 8 月份，全国广义消费者物价指数升至 0.87%，创造了 21 年来当月物价指数的新高。同时，最近 12 个月相应物价指数累计上涨 9.68%。分析人士认为，上述产品价格或因政局不稳定在接下来的几个月继续上涨，并预计 2021 年该国广义消费者物价指数将达到 8.3%，远高于政府设定的 5.25% 的目标。
巴西瓦加斯基金会经济学家孔斯德拉指出，物价的上涨或对该国的“雷亚尔计划”造成破坏，该计划于20世纪90年代提出，是一项以反通货膨胀为目标的经济计划。
