中国官方和财新PMI指数升至扩张区间给市场注入了一针强心剂，但从全球范围来看，制造业前景尚未摆脱阴影。美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国11月制造业活动进一步萎缩，PMI下降0.2点至48.1。ISM前瞻性的新订单分项指数从10月的49.1降至47.2，出口订单指数下降2.5点至47.9。花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst表示：“没有任何迹象表明，美国国内制造业已经触底，新订单数量的下降也暗示了下行风险。”大西洋对岸的英国制造业情况也不乐观。IHS Markit/CIPS 数据显示，英国11月制造业PMI从10月份的49.6跌至11月的48.9，为连续第七个月处于萎缩区间，这也是自2009年以来持续时间最长的一次。英国PMI的就业部分从47.1降至46.8，为自2012年以来最大的一次就业岗位流失。整个欧元区11月PMI终值为46.9，尽管德国11月制造业PMI录得5个月来新高，但仍低于稳定水平。包括日本、韩国及东盟在内的主要亚洲经济体制造业PMI也仍继续位于萎缩区间。纽约牛津经济研究院首席经济学家Oren Klachkin表示：“预计在新的一年贸易政策的不确定性将继续影响制造业活动。外部和国内需求的放缓也将制约制造业的前进。”安邦咨询（ANBOUND）研究人员认为，对制造业的预期不应该脱离生产过剩这一大背景。在全球生产过剩时代，库存水平提高必将对制造业未来增长带来较大压力，制造业低迷可能是在短期内较难扭转的大趋势。