国家统计局今天（11月14日）公布了10月份的经济数据。从多个经济数据看，当前的中国经济趋势不容乐观。

具体来看，10月份经济数据显示出如下特点：

国内工业增长继续放缓。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.7%，增速比上月回落1.1个百分点。1-10月份，全国规模以上工业增加值增长5.6%，增速与1-9月份持平。要指出的是，汽车产业是工业中的重灾区，汽车产量全面下滑，10月份汽车产量同比负增长2.1%，1-10月负增长11.1%；轿车10月份负增长8.7%，前10个月负增长14.8%；10月份新能源汽车负增长39.7%，前10个月同比增长11.5%。此外，10月份工业企业产品销售率为97.7%，比上年同期下降0.5个百分点；工业企业实现出口交货值10899亿元，同比名义下降3.8%。

投资增速持续回落。1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）510880亿元，同比增长5.2%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。其中，民间固定资产投资291522亿元，同比增长4.4%，增速比1-9月份回落0.3个百分点；国有控股投资增速为7.4%，成为支撑投资的重要支柱。值得注意的是，民间投资在全部投资中的占比已跌破60%，仅为57.06%，显示民间投资已显著萎缩。此外，全国房地产开发投资109603亿元，同比增长10.3%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。

消费增速继续回落。10月份，社会消费品零售总额38104亿元，同比名义增长7.2%（扣除价格因素实际增长4.9%），增速比上月回落0.6个百分点。1-10月份，社会消费品零售总额334778亿元，增长8.1%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。其中，扣除汽车以外的社会消费品零售总额增长8.3%。1-10月份，全国网上零售额82307亿元，同比增长16.4%，增速比1-9月份回落0.4个百分点。

消费价格结构性上涨，但生产价格仍为负增长。10月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨3.8%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，环比上涨0.9%。分类别看，食品烟酒价格同比上涨11.4%，教育文化和娱乐上涨1.9%，医疗保健上涨2.1%，在食品烟酒价格中，猪肉上涨101.3%！扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨1.5%，涨幅与上月持平。1-10月份，全国居民消费价格同比上涨2.6%。10月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.6%，仍处在负增长空间。

进出口总额出现下降。10月份，进出口总额27071亿元，同比下降0.5%，降幅比上月收窄2.7个百分点。其中，出口15042亿元，同比增长2.1%，上月为下降0.7%；进口12029亿元，下降3.5%，降幅比上月收窄2.5个百分点。进出口相抵，贸易顺差3013亿元。1-10月份，进出口总额256273亿元，增长2.4%。其中，出口139840亿元，增长4.9%；进口116432亿元，下降0.4%。

10月份经济数据显示出的经济信号，几乎是全面放缓或者下跌，显示中国经济形势在进一步恶化。尤其值得注意的是，国内消费增速在持续回落，显示“中国市场”的动力在减弱，这一趋势特别值得警惕。此前的趋势显示投资遇到问题，外贸也有问题，如果中国的内需也出现问题，那么中国经济增长的动力将会持续减弱。

瑞银首席中国经济学家汪涛表示，如果中美贸易摩擦没有进一步缓解，中央可能会接受6%以下的经济增速，以避免推出激进的信贷宽松和房地产刺激措施，影响中期金融系统稳定性。瑞银预计，2020年中国的财政政策将会温和扩张，2020年基础投资增速将温和回升至6%至8%。从10月份最新经济数据来看，瑞银的判断属于比较乐观的。以现在的经济增速放缓的趋势，可能会“逼迫”中国出台更大力度的宽松政策和刺激政策。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

    10月份经济形势显示，今年第四季度经济增长将会延续下滑势头，很可能向下突破6%，并可能影响到明年中国经济的走势。