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中企海外并购需警惕四重风险
信息来源： 发布日期：2016-10-25 阅读次数：864
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近年来，中国企业跨境并购数量和总额不断提高，中企已经成为全球范围内产业整合的重要参与者。商务部数据显示，1-9月，中国企业共实施跨境并购项目521个，实际交易金额674.4亿美元，超过了2015年全年544.4亿美元的并购金额。然而，在中国企业大举进入国际市场的同时，对海外投资风险应对的准备却并不充分。首先，海外并购面临诸多监管和审查。大部分中企自身透明度较低，在海外投资中，尤其是涉及敏感行业、技术转移和战略设施等的交易容易到海外审查机构严密的监视。其次，由大规模融资产生的高杠杆极易埋下隐患。以体育产业为例，近几年来，中资在海外掀起了收购体育俱乐部的热潮。然而，有分析指出，海外体育俱乐部多是负债经营，普遍面临资金链的问题，即便俱乐部与中国市场顺利对接，中企要达到现金流正常至少也要3-5年。第三，在跨境并购的融资过程中，汇率、利率，甚至税率风险也要充分考虑。业内人士表示，对冲和锁定汇率风险对于跨境并购非常重要，如果在境内进行人民币融资，实际支付的是外币，汇率波动有可能会对收购成本带来较大影响。另外，海外并购中易出现信息不对称情况。中企在并购过程中往常会忽略对当地行业、商业环境深度调查，导致在交易价格谈判时出现信息不对称，导致对交易价格以外的支出和交易时间进度估计不足。在中企大规模海外并购的背后，能实现双赢局面的不足一半；与知根知底的国内市场相比，企业海外投资应该更加谨慎。