2015年中国有三个国家级战略进入落实期：“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带。其中，“一带一路”是排在首位的“天字第一号”工程，不仅在优先度第一，而且有重金保证。在政治和市场氛围都高度热烈的时候，泼凉水是一件不讨好、犯忌的事。不过，作为独立智库，我们对看到的问题也不能视而不见。我们此前曾提醒，要警惕把“一带一路”这一国家战略具体化为项目投资大餐，但现在这种趋势越来越明显。据国内有关机构的研究，各省2015年“两会”政府工作报告上关于“一带一路”基建投资项目总规模已达1.04万亿，主要包括重庆、四川、宁夏、江苏、海南、云南、陕西、广西、浙江等省市。从项目分布看，主要还是以“铁公机”（铁路、公路、机场）为主，占到全部投资的68.8%。此外，“一带一路”也包括不少海外投资项目，从收集到的20多个海外项目统计情况看，累计拟建、在建投资规模达到524.7亿美元，主要集中在中亚、南亚等地区，投资的方向更多以能源、铁路、公路等基础设施为主。除了项目化迹象，我们还注意到，在中国经济下行压力加大背景下，“一带一路”已成为各级地方想抓住的最大一根稻草，都希望以此来振作经济。在此背景下，“一带一路”可能会被泡沫化。国内有机构发布研究报告称，“一带一路”战略将涵盖26个国家和地区的44亿人口，将产生21万亿美元的经济效应。报告称，这个世界上最长的经济走廊，最大的市场，将产生最大的投资机会。在我们看来，把“一带一路”沿线国家的人口和经济总量做加总，用以证明“一带一路”的影响力和投资收益前景，说得不客气一些，这是一个大忽悠！有一系列问题需要回答：如此庞大的投资能否落地？众多项目投资的钱从何来？通过何种方式去融资？在海外市场面临的不确定性就更多了：沿线国家是否认同“一带一路”？接受中国的投资没问题，但是否同意中国换取相关利益？中国如何保证海外投资的安全，规避风险？中国投资者如何确保投资收益？如果对这些问题不做认真的对策研究，光喊口号，很可能变成一场大忽悠——大家都心知肚明，但都想从中找到赚钱机会。随着“一带一路”加大落实，此战略被项目化、泡沫化的风险值得冷思考。