公积金既是一种强制储蓄，又带有互助金融的色彩。从中国目前的公积金贷款看，它比市场利率大约要低2个百分点左右，这又似乎赋予了它某种促进公平的功能。日前，有分析人士表示，从住房公积金制度近些年的发展看，公积金制度丝毫没有促进公平，反而在破坏社会公平。首先，在资金归集过程中，公积金放大了一次分配中的不公，并且极大地扭曲了劳动力市场。原因有二：一是目前私有企业公积金覆盖率低，公积金制度的受益人主要机关事业单位和国企职工。根据官方数字，目前全国住房公积金的缴存人数大约是9100万，其中国家政府机关事业单位的人群就有6000多万，参加人中绝大部分是机关事业单位和国有企业的职工，大量的中小企业低收入人群所在单位没有公积金。二是即使住房公积金实现100%覆盖，且缴存比例相同，不公仍然存在。因为企业是根据支付给每个职工的总成本进行决策的，在劳动市场供求关系不变的情况下，强制缴存公积金会使企业降低除公积金外的工资和福利增幅，甚至有可能导致绝对额减少。机关事业单位和国有企业则的公积金由财政支付，等于是员工额外获得了一笔收入，而国企由于所有权虚置，内部人会尽量回避监管，寻找增加福利的机会，强制性的公积金正好为之开辟了一个合法的渠道。其次，在资金使用环节，这种不公平就更加直接了。公积金的受益者是贷款使用者，因为比商业贷款利率低，借款人可以降低利息成本。公积金贷款利率低于商业贷款，原因有二：一是支付给其他缴存者的利息极低，二是公积金管理机构不以盈利为目的，省去了银行的利润环节。两者之中，第一项是主要的。由于公积金利息是3个月定存水平，近年来由于通胀高企，公积金所有人财富缩水明显。在当前高房价之下，有能力购房的是相对的富人，结果他们还能从无力购房的相对穷人那儿得到补贴，出现备受诟病的“穷人补贴富人”现象。利息回报极低，加上资金提取障碍重重，不买房的缴存者利益，只能无奈地被多方所侵占。