中国（上海）自由贸易试验区业已挂牌。这项改革被寄以引领中国改革开放第四个十年的历史性期待。但正如我们此前分析的，对上海自贸区的突破不应高估，这是一份带有谨慎与折衷色彩的自贸区方案。9月30日，上海市市政府发布了自贸区的负面清单，进一步确证了这样的观点。负面清单显示，受不同程度限制外资进入的行业，有多达18个门类，89个大类，419个中类，1069个小类，共190条管理措施，反映开放程序不如预期。最新一期《经济学人》指出，负面清单管理是指政府规定哪些经济领域不开放，除了清单上的禁区，其他领域都许可；因此理论上，负面清单应很简短，这对投资者是一种友好的表现。但从实际公布的上海自贸区负面清单看，外资免入和限制领域不少，禁区多达上千个，从投资银行业务到开网咖（即可上网的咖啡店），林林总总。而Facebook、Twitter，彭博（Bloomberg）等被封的网站也没有开放。《经济学人》引用一名外国律师对此抱怨，中国官员沉迷于控制，如今再问专家对于上海自贸区未来的看法，许多专家的看法是谨慎的。《德国之声》则报道，令市场感到失望的是，自贸区并没有带来预期中的人民币完全自由兑换。个人金融理财领域市场化规定也非常模糊，让人看不到近期内获利的可能性。总体来看，上海自贸区并没有想象中自由，市场应当低调预期为好。