形势要点：货币互换协定进一步“绑定”了两岸经贸关系

海峡两岸签署的“货币清算合作备忘录”将于10月底生效。渣打银行最新研究报告指出，海峡两岸货币互换协定不仅巩固双边经贸关系，也是人民币国际化的又一重大进展。从贸易方面来看，台湾不少本地公司和企业是在大陆经营业务，那些有着人民币需求的企业可能持有大量的人民币资金。2000年台湾与大陆之间的贸易总额仅为100亿美元，2011年两岸贸易总额超过了1270亿美元，大陆目前已成为台湾最大的贸易伙伴，同时也是台湾贸易顺差的最大来源。从企业投资来看，大陆也是台资企业青睐的投资目的地。2000年到2011年之间，大陆吸收的来自台湾的外国直接投资总额达到970亿美元，为同期台湾对外直接投资总额470亿美元的两倍多，这也可能是台湾人民币流动性的潜在来源。数据显示，2010年批准的来自大陆的对外直接投资规模达到9400万美元，大陆成为在台投资的亚洲第四大投资者。不过，2011年大陆对台直接投资规模回落到4300万美元，但2012年上半年又猛增到1.22亿美元。随着2012年6月两岸投资保障协议的签署（IPA），双边投资将获得进一步提振。此举有助于吸引来自大陆，包括央企的对外直接投资。实际上，大陆对台的对外直接投资规模虽然与台湾吸收的外国直接投资规模相比仍然相对较小，但在亚洲经济体对台直接投资中的排名正在快速提升。从旅游市场来看，自2008年大陆游客赴台旅游开放以来，大陆游客数量快速上升。2010年大陆游客数量超越了日本游客，成为最大海外游客来源。2012年上半年大陆游客人数增长超过50%，达到126万人次，全年大陆游客数量有望突破200万人次，是2008年大陆游客数量32.9万人次的4倍多。由于两岸持续努力进一步放宽两岸旅游限制，预计到2014年大陆游客数量可能超过500万人次，达到台当局设定的海外游客总数目标1000万人次的半数以上。台湾经常项目和贸易顺差非常有利于新台币走势，估值适度有利于新台币走势。