中美贸易战不断升级，使得中美贸易谈判的前景不明。美国加大在全球范围打击华为，美国总统特朗普表态可以将华为问题列入贸易谈判，都加剧了中美贸易摩擦恶化的可能性。根据世界贸易组织于今年4月发布的《全球贸易数据与展望》报告，该报告大幅调低了今年全球贸易增长的预期，由之前的3.7%下调至2.6%。WTO的报告警告，如果全球贸易量进一步萎缩，可能触发全球经济急速恶化。

在此背景下，我们不能不思考中美贸易谈判走向完全失败的极限情景：如果中美贸易谈判失败，两国最终未能达成协议，将会发生什么？中国经济将会受到多大的冲击？是否会出现经济崩溃的局面？这对全球经济又会产生何种影响？

对于这种极限情景，安邦咨询（ANBOUND）的宏观研究团队进行了讨论和情景分析。我们的一个基本估计是，如果能够控制在不发生全面的经济战和金融战的情况下，即使中美贸易谈判失败，中美之前爆发了贸易战和科技战，中国经济将会遭遇严重的冲击，但中国经济增长不会无底线的下滑，经济增速最多降至4%的水平，并不会出现中国经济崩溃的情况。

要强调的是，中国经济增速如果降至4%，这将是中国经济在和平时期的一种极限状态。到这个时候，中国可能会发生一系列复杂的变化：

第一，中国经济将会成为“铁板一块”，成为无可压缩、不怕制裁的“铁板”国家。现在受到美国打击的中国科技产业和科技产品，大都是非必须的消费品。如果在限制之下不能生产科技消费品，中国社会可以不要这些消费。举例来说，如果5G用不了，中国可以用4G，甚至3G。只要满足基本需求，就能维持基本的经济增长。这相当于中国经济的一种“基本状态”。

第二，中国经济的主要动力将转向国内市场。面对美国发起的贸易战、科技战，中国的外部经济环境有可能变得很差，这种情况有可能持续不短的时间。但中国有一个最大的筹码——14亿人的国内消费市场。庞大的国内消费市场如果利用得好，将能够支撑起中国基本的经济增长。

第三，贸易战将会推动中国经济加速转型。在经济全球化的格局之下，中国过去是生产型国家，依靠制造业为世界市场生产廉价产品，这也形成了中国作为“世界工厂”的定位。不过，在过度生产的时代，过多的生产制造能力已成为中国的负担。中美贸易战主要打击的就是中国的生产制造能力和出口能力。但客观上可能出现一种结果：在一定程度上，这将有助于中国从过度生产状态进行结构调整，转而依靠发展国内消费来维持经济。如果贸易摩擦长期化，这甚至有可能推动中国加快从生产社会向消费社会转型，甚至可能由此进入消费社会。

我们想强调的是，中美贸易谈判如果失败，中国经济增长也不会无底线地下滑，4%的经济增速可能就是中国经济的底部，也是市场对中国经济的“底气”。当然，这种经济增长的底部，是被特朗普政府以及美国右翼势力所逼出来的。但美国恐怕也需要认识到，在将中国经济逼成“铁板”国家的同时，也就意味着中国将成为美国的一个日趋强硬的“敌手”，中国将会在这个基础上进行社会整合以及经济整合。然而，这种在压力之下整合后的结果，意味着一个更加依赖国内市场、对美国经济更加隔离的中国。这对于美国的全球利益而言，显然并不是什么好事。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

    中美贸易谈判失败会冲击中国经济，但中国经济增长不会无底线地下滑。中国经济将更多依靠国内消费，并加强社会整合和经济整合。不过，这种整合的结果对于美国的全球利益来说并非益事。